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文：劉育辰

近年來，台灣經濟成長快速，人民生活富裕，因此赴美留學的人數激增，夾其亞洲四小
龍之威名，人人皆攜帶一筆為數不小的生活費及學費。但非常可惜的是，絕大多數的人
都將錢存放在銀行裏，而未運用閒置資金作有效的投資。

目前美國因經濟不景氣的緣故，聯儲會不斷的以減息來刺激投資。也因利息太低，使全
世界的投資者對美元缺乏興趣，轉而持有其它主要貨幣（馬克、瑞士法朗、日幣及英磅
等）。於是美元在短短兩三個月之內已相對貶值百分之八之多。換言之，留學生將錢存
放於本地銀行，年息僅有百分之四左右的利息收入，但是相對在短暫兩、三個月當中，
右手取得的銀行實質有限利息，卻在左手中因美元對國外幣值匯價的大幅貶值而無形消
逝怠盡。想想看存放於銀行的資金被稀釋、被浪費，是否明智之舉？辛苦的錢難道沒有
更佳的管道去存放？所以，一般留學生在美求學期間，如何將資金作有效的投資？是非
常重要的課題。

談到投資，不外房地產、股票、債券，以及外匯投資等等。

首先談談房地產，在美國房地產的價格較台灣為便宜，但是目前留學生中打算學成歸國
的佔多數，因此對屬於長期投資的房地產而言，並不是最佳的投資。反之，對打算留在
美國發展的留學生而言，不妨可以嘗試作些房地產的投資。以筆者為例：本人於一九八
八年來到紐約讀書，當時有鑑於此地的高昂房租，於是與朋友合買了學校附近兩家庭的
房子。自備款及一些手續費大約四萬元，每個月貸款一千元，其中七百五十元則來自將
房間分租出去的收入。也就是說筆者每月自付二百五十元的貸款（相當於租單房之租金
）即可擁有一棟房子。

當然房地產也有其缺點，譬如變現較慢，資金積壓龐大，加上美國經濟不景氣，連帶影
響房地產的增值能力，而使一般投資者有「尾大不掉」的痛苦。

其次我們來談談股票，股票為一般投資者所喜好的投資之一，但是留學生在此地為門外
漢(outsider)，對一般的美國公司內部結構及系統無法充分了解。加上股票為一種人為
因素控制較大的投資商品，故而對於一個外國投資者而言，頗有摸不清門路之苦。譬如
：某些公司的本業其實並不賺錢，但經過一些專業技巧來修飾（如變賣不動產來作為其
營業收入，而使其帳面看來似乎本業獲利力不錯），而常使投資者上當的作法，稱為「
Window Dressing」。其次則為insideinformation（內線消息），這是在任何一個國家
的股票市場皆存在的問題，雖然美國政府ACC（證券主管部門）對insider的管理相當嚴
格，但是仍然是防不勝防，捉不勝捉。

除了以上的傳統投資，在此特別給各位介紹兩種較新的投資：債券市場及外匯市場。美
國債券市場之形成自一九七九年，於前任聯儲會主席伏克爾將貨幣政策改變使利率浮動
自由化後，造成債券的價格上下浮動擴大，而使得人們有興趣把錢投入債券市場；更使
其成為另一種投資管道，並於八十年代快速擴大，其規模甚至比股票市場還大。但在成
長中卻又出現了風險高的垃圾債券問題。所謂垃圾債券為信譽較差的公司所發行之債券
，但以高報酬率來吸引投資者，因此對投資者而言安全度的控制是需要深思的問題。

接著我們看另一投資管道～～外匯市場。外匯市場的興起是始於一九七三年金融匯兌制
度的崩潰，各國貨幣處於自由浮動狀態，在此背景下而誕生了貨幣市場。加上近年來的
電訊技術的革新，國際銀行電訊網路的建立，以及各國外匯管制的解除，使得外匯交易
日漸活躍，以至於擴張至目前每日全世界成交金額在七千億美金之鉅，遠大於任何一種
投資市場。又因外匯市場為全世界廿四小時輪流開放，投資者可以在世界任何時間，任
何地區透過投資處進行交易。由於外匯市場為世界性，其訊息資料完全具有公開性與同
步性，使得外匯市場成為全世界最公平的投資市場，大小的投資都可以在平等的條件下
進行交易。

加上外匯市場的操入靈活，成交迅速，獲利高，而且所需資金較小，因此許多投資者從
傳統的房地產，股票及黃金市場紛紛轉向投入外匯市場。

總而言之，從事外匯之買賣為當今世界的先趨及潮流。任何一個國家幣值如果只釘住某
一種固定之貨幣是極為死板而不智的作法，因為各國主要貨幣的匯率每天都上下不斷浮
動，如果不靈活的操作運用，則會有極大的匯率損失。

因此目前世界各地之銀行，大型跨國公司本身之外匯交易部門，以及外匯交易商，都熱
心投入外匯市場，使得該市場極為活絡，同時也普及於一般投資大眾。
以上介紹之各種投資皆有其優缺點。筆者認為留學生如果有閒餘資金，不妨利用這些閒
錢作小額的投資，總比存於銀行划算。如果讀者有任何問題可電（七一八）三五九～○
○○六，Patty Liu（本文作者）十分樂意為大家作詳盡的解說。◆
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